疫情“黑天鵝”來襲，天然氣市場怎么走？且看專家研判
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為防控當(dāng)前的新冠肺炎疫情，國內(nèi)多地普遍延長春節(jié)假期，延遲工廠復(fù)工，嚴(yán)控道路交通，外出消費(fèi)人數(shù)驟減。此背景下，天然氣作為基礎(chǔ)供應(yīng)物資，其市場走勢將會有哪些變化？業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，受此次疫情影響，我國一季度天然氣消費(fèi)增速大幅放緩，上游液化工廠和接收站LNG外銷受阻，庫存壓力攀升。全年來看，天然氣需求增速不會因?yàn)橐咔槎艿酱蟮南魅?，多種因素疊加或促使天然氣需求出現(xiàn)“淡季不淡”特點(diǎn)。
一季度國內(nèi)天然氣消費(fèi)承壓
一般而言，一季度是天然氣傳統(tǒng)的需求旺季。但受疫情影響，2020年第一季度國內(nèi)天然氣需求增量和增速難以保持樂觀預(yù)期。
北京世創(chuàng)能源咨詢有限公司首席研究員楊建紅表示，從天然氣下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，疫情對公服用氣和交通用氣需求影響最大。公服主要受餐飲、酒店消費(fèi)減少、學(xué)校延遲開學(xué)以及機(jī)場、車站流量減少影響而用氣量減少，交通主要受公共交通運(yùn)行控制和區(qū)間運(yùn)行控制等影響而減少。
楊建紅說，由于大批返鄉(xiāng)人員假期延長，城燃用氣中的分戶式采暖用氣受到一定影響；多數(shù)企業(yè)延期復(fù)工，工業(yè)用氣近一兩個月預(yù)計出現(xiàn)下滑，具體影響則要看未來企業(yè)具體的復(fù)工時間和復(fù)產(chǎn)力度；天然氣發(fā)電企業(yè)受工業(yè)用電量減少和電力相對過剩影響，預(yù)計氣電減少的可能性較大；化工企業(yè)生產(chǎn)較為穩(wěn)定，且春節(jié)前部分已經(jīng)處于停工狀態(tài)，化工用氣受疫情影響相對較小。
圖表1：國內(nèi)天氣消費(fèi)需求及預(yù)測
數(shù)據(jù)來源：國家發(fā)改委、中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院
中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院天然氣市場研究所所長陳蕊預(yù)測，一季度天然氣消費(fèi)可能基本沒有增長，但后期隨著經(jīng)濟(jì)活動正常運(yùn)轉(zhuǎn)，天然氣需求將會逐漸恢復(fù)，預(yù)計全年天然氣消費(fèi)增速會低于6%。
中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院今年年初預(yù)測，我國2020年天然氣消費(fèi)量將達(dá)到3300億立方米，同比增速8.6%。
LNG供過于求 價格順勢下跌
由于下游需求轉(zhuǎn)淡、交通不暢等原因，近期上游液化工廠LNG銷售受阻，工廠庫存多在70%附近，外銷壓力加大。寧夏、陜西、山西、內(nèi)蒙古、京津冀等地區(qū)部分LNG工廠陸續(xù)選擇停工。隆眾資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2月7日當(dāng)周，國內(nèi)LNG液化工廠開工率為25%，較前一周下滑18%，是有記錄以來的歷史最低開工率。
與此同時，下游需求低迷導(dǎo)致國內(nèi)LNG接收站管道外輸量減少，庫存升高。隆眾資訊針對LNG接收站的調(diào)研結(jié)果顯示，相比往年，當(dāng)前國內(nèi)LNG接收站管道外輸減少量最高達(dá)98%，槽批外輸最高減少77%，平均減少63%。
進(jìn)入2月份，雖然接收站的管道外輸、LNG槽批外輸以及LNG工廠外銷均有回升跡象，但疫情影響仍在蔓延，病毒防控進(jìn)入關(guān)鍵期，LNG銷量回升較為緩,預(yù)計2月中旬前出貨量大幅增加可能性并不大。在企業(yè)和工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)尚未全面恢復(fù)之前，預(yù)計LNG需求仍以供暖等剛性需求為主，并不會出現(xiàn)較大改善。
國內(nèi)LNG需求的低迷導(dǎo)致其價格也承壓下行。根據(jù)上海石油天然氣交易中心發(fā)布的全國LNG出廠價格指數(shù)測算，2月7日，全國LNG出廠價為3277元/噸，與去年同期高于4000元/噸的價格水平下跌18%，較2019年12月31日的3929元/噸的價格水平下跌652元/噸，跌幅為16.6%。
圖表2：全國LNG出廠價格指數(shù)
數(shù)據(jù)來源：上海石油天然氣交易中心
新華能源E-gas數(shù)據(jù)平臺檢測數(shù)據(jù)顯示，陜西、山西、內(nèi)蒙古、山東以及河南地區(qū)的各液廠LNG出廠價格全部下跌。以陜西延長集團(tuán)為例，截至1月23日，該集團(tuán)LNG出廠報價3160元/噸，較2019年12月末下跌670元/噸，跌幅為17.5%。
進(jìn)口LNG方面，大多數(shù)接收站LNG掛牌價格出現(xiàn)下跌。新華能源E-gas數(shù)據(jù)平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，中海油天津浮式LNG接收站1月23日報價3780元/噸，較2019年12月底價格下調(diào)790元/噸，跌幅為17.3%。
展望后市，LNG價格走勢與其需求密切相關(guān)，短期將延續(xù)弱穩(wěn)狀態(tài)。但是當(dāng)前道路交通運(yùn)輸管控仍較為嚴(yán)格，上路司機(jī)較少，LNG運(yùn)輸持續(xù)受阻，存在LNG送到價格或不降反漲的可能性。但從氣溫變化趨勢來看，2月中下旬之前，全國大部分地區(qū)氣溫將出現(xiàn)一段時間的回升，屆時供暖需求或?qū)⑹艿揭种?，LNG價格上漲動力不足。
天然氣消費(fèi)或呈現(xiàn)“淡季不淡”特點(diǎn)
中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院調(diào)研室主任羅佐縣表示，疫情之后國內(nèi)天然氣需求空間還是存在的，2020年國內(nèi)天然氣需求不會因?yàn)橐咔槎艿酱蟮南魅?，多種因素或促使國內(nèi)天然氣需求出現(xiàn)“淡季不淡”，夏季秋季需求出現(xiàn)補(bǔ)償性反彈。
一是國內(nèi)生產(chǎn)和工商業(yè)的恢復(fù)將成為拉動天然氣需求的重要力量。工業(yè)和工商業(yè)用戶產(chǎn)能可能在疫情解除后重新釋放出來，并可能延續(xù)至第二季度，繼而形成新增天然氣需求，成為支撐市場淡季不淡的重要力量。
二是天然氣買方市場格局的存在有助于國內(nèi)各消費(fèi)主體消費(fèi)天然氣。天然氣價格自2019年以來一直保持在低位運(yùn)行，2020年這一基本格局不會有大的變化。由于現(xiàn)貨價格處于低位，國內(nèi)進(jìn)口商進(jìn)口現(xiàn)貨數(shù)量增長，國內(nèi)天然氣儲氣設(shè)施以及LNG接收站產(chǎn)能的進(jìn)一步利用為現(xiàn)貨進(jìn)口創(chuàng)造了條件，這一現(xiàn)象有可能出現(xiàn)在夏秋季節(jié)，成為支撐“淡季不淡”的又一因素。
三是天然氣政策效應(yīng)開始出現(xiàn)。隨著國家油氣管網(wǎng)公司的成立以及中俄天然氣管線的開通，國內(nèi)天然氣產(chǎn)供儲銷體系的逐漸完善，各地天然氣利用政策也正在做出積極調(diào)整，地方市場活力的釋放將成為拉動天然氣需求的持久推動力。疫情結(jié)束之后，預(yù)計各地方還將繼續(xù)出臺促進(jìn)消費(fèi)的政策，客觀上將彌補(bǔ)因疫情導(dǎo)致的消費(fèi)下降。
LNG進(jìn)口增速或放緩
近期，市場擔(dān)憂新型冠狀病毒疫情將對中國進(jìn)口產(chǎn)生影響以及暖冬天氣持續(xù)抑制需求等多重因素疊加，亞洲LNG現(xiàn)貨市場出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求局面，現(xiàn)貨價格大幅跳水。1月27日-1月31日當(dāng)周，東北亞地區(qū)LNG現(xiàn)貨平均到岸價格（3月交付）跌至3.8美元/百萬英熱單位。
上海石油天然氣交易中心管道氣交易部負(fù)責(zé)人熊偉表示，當(dāng)前下游用氣需求低迷背景下，國內(nèi)LNG接收站管道外輸量和儲氣庫采氣量較往年大幅減少，接收站儲罐和儲氣庫庫存壓力增大，后續(xù)進(jìn)口LNG接卸和采氣庫注氣也將受到影響。疫情結(jié)束后，企業(yè)復(fù)產(chǎn)和用氣需求回升需要一定周期。整體而言，國內(nèi)今年LNG進(jìn)口增速或?qū)⒎啪彙?/span>
國際能源咨詢公司IHS馬基特亞太區(qū)電力、天然氣、煤炭和可再生能源董事總監(jiān)周希舟表示，由于中國天然氣供應(yīng)來源增多，LNG合同預(yù)計將受到一定擠壓。受疫情影響，預(yù)計2020年中國LNG需求量將增長250萬噸（約合35億立方米），低于疫情爆發(fā)前預(yù)期的440萬噸的增幅。
新華能源E-gas數(shù)據(jù)平臺的預(yù)測結(jié)果顯示，2020年1月份，中國LNG進(jìn)口量預(yù)計為763萬噸，較去年同期增長3.4%，較2019年12月減少3.9%。
圖表3：中國LNG月度進(jìn)口預(yù)測
數(shù)據(jù)來源：新華能源E-gas數(shù)據(jù)平臺
此外，新冠肺炎疫情影響下，國內(nèi)接收站缺乏足夠的人力資源，以致無法全面開工，國內(nèi)進(jìn)口商被迫推遲了多批貨物的卸貨時間。這對LNG國際貿(mào)易合同履約提出挑戰(zhàn)，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。
據(jù)相關(guān)媒體報道，有公司日前向國際LNG供應(yīng)商簽發(fā)不可抗力告知書，其理由是國內(nèi)相關(guān)防疫措施導(dǎo)致收貨港關(guān)鍵人員因自我隔離而無法到崗，超出公司正常履行合同義務(wù)的能力，并且暫時無法預(yù)估該不可抗力影響時長。而殼牌、道達(dá)爾等至少3家國際LNG供應(yīng)商拒絕了這一申請。
據(jù)多方了解，國際天然氣貿(mào)易合約的買賣雙方對中國發(fā)生的疫情所造成的影響是否符合不可抗力條款的判斷并不一致。是否能夠以此次疫情為依據(jù)申請不可抗力，還要根據(jù)具體合同約定或管轄準(zhǔn)據(jù)等，由雙方法律團(tuán)隊磋商確認(rèn)或者由有管轄權(quán)的司法機(jī)構(gòu)來判定。