印尼冶煉業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)
轉(zhuǎn)載。
去年底，印尼的一座鎳冶煉廠發(fā)生火災(zāi)，造成10名印尼工人和8名中國(guó)工人死亡，此次安全事件引起了印尼國(guó)內(nèi)關(guān)于安全生產(chǎn)法律、工業(yè)園區(qū)安全、遵守職業(yè)健康安全法的討論和重視。另一方面，憑借錫和鎳等有色金屬的資源優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)在10年間向印尼大舉投資，在印尼冶煉和加工，但近年來(lái)遭遇了幾起致命事故。在行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的情況下，投資者和運(yùn)營(yíng)商或許應(yīng)該全面審視風(fēng)險(xiǎn)，包括可行性研究、產(chǎn)能投資、安全運(yùn)營(yíng)與建設(shè)、可持續(xù)發(fā)展等方面，從而在未來(lái)采取必要的關(guān)鍵措施，以確保資本回報(bào)。dss+以《印尼冶煉業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)》為主題，分四期探討相關(guān)話題，包含：
印尼冶煉業(yè)趨勢(shì)分析 （本期）
安全風(fēng)險(xiǎn)與卓越運(yùn)營(yíng)
資本投資與回報(bào)
可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題
1. 印尼冶煉業(yè)趨勢(shì)分析
印尼目前正大幅降低對(duì)進(jìn)口加工金屬的依賴，提升其出口產(chǎn)品的價(jià)值。
印尼政府于2014年開(kāi)始禁止礦產(chǎn)出口的戰(zhàn)略舉措，旨在提高從礦產(chǎn)資源中獲得的長(zhǎng)期回報(bào)，它強(qiáng)制礦商在出口大宗商品和發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)之前，先通過(guò)冶煉和其他方式增加價(jià)值，從而進(jìn)一步提振印尼經(jīng)濟(jì)。
自2022年1月起，鎳完全停止出口，而鋁土礦也于2023年6月停止出口。銅、鐵礦石、鉛、鋅等其它金屬礦石原本計(jì)劃從2023年6月起禁止出口，但由于冶煉廠受到新冠疫情影響而推遲了建設(shè)，出口禁令的生效時(shí)間推遲至2024年5月。
這項(xiàng)戰(zhàn)略的成效正在逐步顯現(xiàn)。僅就鎳而言，印尼政府表示，2021年鎳加工產(chǎn)品的出口額約為 300 億美元，是四年前鎳出口總額的十倍之多。印尼金屬礦物開(kāi)采量，從2017年的34.5萬(wàn)噸增加到了2022年的160萬(wàn)噸，使印尼一躍成為無(wú)可爭(zhēng)議的鎳產(chǎn)量大國(guó)。此外，印尼國(guó)內(nèi)強(qiáng)制精煉金屬礦石也是一個(gè)重要推動(dòng)因素。
對(duì)印尼冶煉產(chǎn)能的投資仍將持續(xù)。在此轉(zhuǎn)型階段，大力建設(shè)國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能已成為一項(xiàng)必要之舉。在2014-2020年間，鎳冶煉廠的數(shù)量從2座增加到了16座，更多冶煉廠正在開(kāi)發(fā)或規(guī)劃中。政府部門(mén)曾多次表示，2030年前將建成多達(dá)68座冶煉廠。此舉引發(fā)了一股國(guó)際投資浪潮，其中包括來(lái)自中國(guó)公司的投資。到2030年末，總投資價(jià)值可能超過(guò)500億美元。
部分投資如下： 印尼莫羅瓦利工業(yè)園（IMIP）是 Bintang Delapan 集團(tuán)與中國(guó)青山鋼鐵集團(tuán)的一個(gè)合作項(xiàng)目，位于中蘇拉威西省的莫羅瓦利縣，目前占地3,000公頃，員工約為8萬(wàn)名，且項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)張。截至2020 年，園區(qū)不銹鋼的總年產(chǎn)能估計(jì)為300萬(wàn)噸。 淡水河谷公司（Vale）承諾未來(lái)十年內(nèi)將在印尼投資100億美元，以滿足市場(chǎng)對(duì)鎳和銅等金屬的需求。其中包括與中國(guó)浙江華友鈷業(yè)等合作伙伴建設(shè)的兩座高壓酸浸（HPAL）工廠，以及與中國(guó)山東鑫?？萍己椭袊?guó)寶武鋼鐵的一家子公司合作建設(shè)的一座鎳鐵工廠。 美國(guó)汽車(chē)制造商福特也加入了淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）和中國(guó)浙江華友鈷業(yè)的合作項(xiàng)目，共同建設(shè)斥資45億美元的鎳加工廠。工廠將位于東南蘇拉威西省的波馬拉（Pomalaa），Vale 已在該地區(qū)經(jīng)營(yíng)一座鎳礦。預(yù)計(jì)合作項(xiàng)目每年可生產(chǎn)多達(dá)12萬(wàn)噸氫氧化鎳鈷（MHP），用于生產(chǎn)某些電動(dòng)汽車(chē)的電池。 自由港麥克莫蘭公司（Freeport McMoRan）斥資 30 億美元的銅冶煉廠目前正于東爪哇的現(xiàn)有冶煉廠附近建設(shè)，預(yù)計(jì)將于2024年投入運(yùn)營(yíng)。據(jù)報(bào)道，該項(xiàng)目現(xiàn)已完工75%。 印尼緯達(dá)貝工業(yè)園區(qū)（IWIP）是位于北馬魯古省的重金屬加工綜合工業(yè)區(qū)。該園區(qū)為法國(guó) Eramet 和中國(guó)青山控股集團(tuán)的合資公司所有，年總產(chǎn)能為3萬(wàn)噸。 印度金達(dá)萊不銹鋼公司（Jindal Stainless）與印尼當(dāng)?shù)毓?New Yaking 簽署了一項(xiàng)成立合資公司的協(xié)議，在哈馬黑拉群島（Halmahera Islands）建造一座鎳生鐵冶煉廠。該工廠的銘牌產(chǎn)能將高達(dá)20萬(wàn)噸。 南 山 鋁 業(yè) 宣 布， 計(jì) 劃 投 資60.63億 元 人 民 幣 在 民 丹 島（Bintan Island）建設(shè)一座年產(chǎn)能達(dá)25萬(wàn)噸的鋁冶煉廠和一個(gè)年產(chǎn)能達(dá)26萬(wàn)噸的陽(yáng)極項(xiàng)目及配套設(shè)施。規(guī)劃顯示，該項(xiàng)目將于2028年完工。
在可行性研究、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)階段的挑戰(zhàn)
雖然這對(duì)印尼及其礦業(yè)價(jià)值鏈來(lái)說(shuō)是一個(gè)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，但在有限的時(shí)間內(nèi)評(píng)估、建設(shè)和啟動(dòng)如此多的新資產(chǎn)，必須通過(guò)嚴(yán)格積極的規(guī)劃和持續(xù)監(jiān)督來(lái)完成。dss+ 對(duì)冶煉設(shè)施的啟動(dòng)和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行了全面的研究，發(fā)現(xiàn)高達(dá)67%的資本項(xiàng)目在時(shí)間、成本、質(zhì)量或安全參數(shù)方面失敗，這些也是印尼冶煉行業(yè)的關(guān)鍵問(wèn)題，利益相關(guān)者需采取關(guān)鍵步驟，確保預(yù)算和資本回報(bào)。 1. 基礎(chǔ)設(shè)施與物流 印尼星羅棋布的群島帶來(lái)了物流方面的挑戰(zhàn)，包括運(yùn)輸和進(jìn)入偏遠(yuǎn)礦區(qū)的挑戰(zhàn)。建立高效的供應(yīng)鏈和基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)可能成為新進(jìn)入者的障礙，尤其是在現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施不完善的地區(qū)。 2. 高資本密集度 建立一座冶煉設(shè)施需要大量的資本投資，用于冶煉廠、基礎(chǔ)設(shè)施和專(zhuān)用設(shè)備等的建設(shè)。這種資金上的障礙會(huì)限制新進(jìn)入者的參與，尤其是小型公司或融資渠道有限的公司。 3. 政府監(jiān)管 雖然印尼政府希望促進(jìn)國(guó)內(nèi)建設(shè)礦石加工產(chǎn)能，包括限制未加工的礦石，并要求外國(guó)企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，但實(shí)施過(guò)程中監(jiān)管發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，且未來(lái)的監(jiān)管存在不確定性。投資者需要對(duì)一系列監(jiān)管情景進(jìn)行壓力測(cè)試。 4. 當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的參與 為獲得社會(huì)許可，建立良性的社會(huì)關(guān)系，投資者必須與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)開(kāi)展有效互動(dòng)，建立信任和解決社區(qū)的關(guān)切需要投資者耗費(fèi)大量時(shí)間和資源。 5. 技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng) 冶煉涉及復(fù)雜的工藝，需要先進(jìn)的技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)。發(fā)展必要的技術(shù)知識(shí)與能力對(duì)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)或無(wú)法獲得專(zhuān)門(mén)資源的新進(jìn)入者構(gòu)成挑戰(zhàn)。 6. 安全的工作環(huán)境 冶煉項(xiàng)目的健康和安全記錄參差不齊。在當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力能夠自主選擇的情況下，業(yè)主與經(jīng)營(yíng)者除履行照顧義務(wù)之外，提供安全的工作環(huán)境也能增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 7. 環(huán)境合規(guī) 由于冶煉作業(yè)對(duì)環(huán)境的潛在影響，冶煉業(yè)，尤其是鎳相關(guān)的冶煉，受到了環(huán)境法規(guī)的嚴(yán)格約束。達(dá)到這些合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的要求可能很高，要求投資者在污染控制和廢物管理系統(tǒng)方面進(jìn)行投資。 8. 雇傭熟練工人 在印尼各地同時(shí)存在多個(gè)進(jìn)行中或計(jì)劃中的冶煉廠項(xiàng)目之際，雇傭熟練工人和有經(jīng)驗(yàn)的承包商無(wú)疑是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。投資者必須獲得這些資源保證在規(guī)定時(shí)間和預(yù)算內(nèi)零事故地完成項(xiàng)目。多家公司的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)高度依賴相同的幾家承包商，因此選擇和管理承包商必須成為公司的一項(xiàng)核心能力。
dss+觀點(diǎn)： 在評(píng)估進(jìn)入全球或特別是印尼冶煉行業(yè)的可行性時(shí)，必須考慮清楚這些挑戰(zhàn)。對(duì)于順利落實(shí)印尼政府的現(xiàn)行政策，以及對(duì)遵守這一政策并從中獲得附加收入的采礦公司來(lái)說(shuō)，不僅僅是順利建成冶煉廠，更重要的是安全、高效和可持續(xù)地開(kāi)展業(yè)務(wù)。為解決這些挑戰(zhàn)，公司必須進(jìn)行全面的市場(chǎng)調(diào)查、評(píng)估財(cái)務(wù)能力、了解風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)展強(qiáng)有力的合作伙伴關(guān)系。